第415章 質的飛躍

　　鮑哲鈺除了擔任貝萊德亞太地區主管以外，還兼任資深董事總經理、企業戰略全球領導人、全球執行委員會成員等多個重要職位。

　　在貝萊德地位很高，他的話基本就代表了這家管理6萬億美元資產的巨無霸金融機構的意志。

　　張利平作為黑石集團的高級合伙人以及大中華區主席，權限也不低。

　　但涉及數十億美元的大型對賭，他還沒資格替總部做主。

　　他要求張益達中止一下談判，他需要請示總部的意見。

　　劉治平倒是提前就跟波尼馬商量好了，對于眾合集團，一定要進行布局落子。

　　但抖視250億美元的估值，以及對賭條款，還是讓他有些頭疼，到底要怎樣才能對企鵝利益最大化。

　　“具體怎么對賭呢？”

　　張利平離去后，劉治平擺弄著手上的茶杯，閑聊一般地問鮑哲鈺。

　　“營收達不到200億，根據實際完成營收，創始大股東和管理層對B輪投資人進行股權補償。

　　營收介于150億～200億之間，抖視估值下調至150億美元；

　　營收介于100億～150億之間，抖視估值下調至100億美元；

　　營收介于50億～100億之間，抖視估值下調至50億美元；

　　營收低于50億元，由創始大股東和管理層回購B輪投資人股份，并溢價20%。”

　　鮑哲鈺考慮問題也很全面，今年是證明抖視商業價值至關重要的一年。

　　要是營收連50億人民幣都達不到，那也沒多少投資價值了。

　　用戶再多、再活躍，賺不了錢有什么用。

　　張益達笑著問：“那營收超過200億呢？”

　　“超過200億，那就符合250億美元的估值。”

　　張益達輕笑，你這老外在這給我裝糊涂呢？

　　創業公司簽署的對賭，一般是單向調整。

　　就是公司業績不符、上市時間表未達到后，投資人直接要求創始人進行補償。

　　公司業績超預期的話，投資機構很少對創始人進行補償。

　　這就是真實的投資世界，非常地不公平。

　　當然了，這還得看公司的實力和標的稀缺性，以及投資機構的能量。

　　要是公司足夠牛逼，投資人上趕著來投資，那獎勵條件也不是不能商量。

　　而貝萊德這種世界頂級的資產管理公司，他們入股某家公司，會給該公司提供非常強力的信用背書。

　　在國際擴張、再融資等等都有不少便利。所以，他們談判都比較強勢，不會給予創業公司太多優厚的條款。

　　不過眾合集團不是一般的公司，張益達也不是一般的創始人。

　　他笑道：“營收對賭方案中50億一個區間太寬泛了，我認為定為5個億比較好。

　　比如195億～200億一個區間，200億～205億視為對賭正常完成。

　　  205億～210億，估值上調至260億美元。以此類推。”

　　這個方案對貝萊德不太有利，極大削弱了對賭獲勝帶來的回報。

　　鮑哲鈺根據抖視的各項數據，自個進行了推測，抖視大概率是能夠達到100億～150億營收的。

　　因為按照抖視目前的每月近4億廣告收入來看，未來一年不增長也差不多能達到將近50億。

　　稍稍努力一點，百億營收以上還是能做到的。

　　但具體營收是一百零幾億，還是一百四十幾億，他就預估不準了。

　　按照張益達提出的方案，如果營收最終是140多億，抖視的估值差不多也是這個數字，但單位是美元。

　　這跟他提出的100億美元估值有好幾十億美元的差距，影響不小。

　　所以鮑哲鈺很不滿意，堅決不答應張益達的方案。

　　沒多久，張利平也回來了，他表示黑石可以答應對賭。

　　但黑石也有自己的條件。具體條件也是關于對賭方案細節的，跟貝萊德提出的條件大同小異，也是對投資方比較有利的。

　　張益達自然不答應，盡管他有很大把握完成200億的營收任務。

　　但萬一中間出點什么岔子呢？所以也需要給自己留一條后路。

　　幾方關于對賭，最大的爭議點還是在于營收區間劃分和業績超預期調高估值。

　　劉治平最后一錘定音，“營收區間選擇10億一個區間。超過210億營收，每增長10億營收，估值在250億美元的基礎上增長10億美元。

　　低于200億營收，每降低10億營收，估值在200億美元的基礎上減少10億美元。”

　　這個方案看起來對創始人一方的原股東不太公平，其實也相對公平。

　　企鵝、貝萊德、黑石幾家都不是軟柿子，怎么可能被隨意拿捏。

　　  200億營收成了一條非常分明的分界線，跨越這條線與否，待遇天差之別。

　　  199億營收和201億營收，估值差距達到了60億美元。

　　為了防止張益達搞關聯交易，投資方還加了一個限制條件。

　　以銳向為首的一系列張益達控股、參股的公司，未來一年內最多只能在抖視投放10個億的廣告。

　　超過這個數目的也不納入對賭考核指標。

　　另外，幾方投資人還要派遣財務審計顧問進駐眾合集團，對所有廣告合同和財務進行審計。

　　為了防止張益達薅羊毛，幾家投資機構也是煞費苦心。

　　這些條件，張益達都答應了下來，他自然不會想著靠關聯交易撐起抖視200億營收。

　　而是對公司有足夠的信心。前世抖音能達到的高度，抖視自然不會比他們差。

　　眾合集團的投前估值定格在了355億美元，其中拼哆哆估值100億美元，抖視250億美元，B站和燦星文化的股權估值5億美元。

　　融資額度定在了45億美元，其中企鵝領投25億美元，黑石集團和貝萊德集團各自跟投8億美元，羅賓李家族基金和東方俞家族基金各自跟投2億美元。

　　本輪融資完成后，眾合集團的估值將達到400億美元。

　　張益達的開曼公司持股比例將從71.39%下降至63.36%；

　　銳向產業投資基金的持股比例從3.8%下降至3.37%；

　　黑衫資本、真科基金、華屹資本也都同比例稀釋了股份。

　　企鵝的持股從9.47%上升至14.65%，沒有達到持股20%的目的。

　　這也是張益達故意為之的，如果讓企鵝獨自投資45億美元，差不多就達成持股20%的目的了。

　　但這不是一筆小錢，企鵝拿出來也很費勁。

　　另外，張益達以需要引進國際大資本幫助Musical.ly進行海外擴張為由拉來了黑石和貝萊德。

　　企鵝一方，最終還是放棄了持股20%的打算。

　　貝萊德和黑石集團各自獲得了眾合集團2%的股權。

　　持股比例不高，主要還是財務投資。

　　羅賓李和東方俞的家族基金持股比例則更低了，各自掏了2億美元換來了0.5%眾合集團股權。

　　說實話，這兩家入股對于眾合集團來說，沒多大意義。

　　但張益達向來伸手不打笑臉人，兩位師兄要入股，還是以非常公允的價格，自然不會往外推。

　　對于眾合集團400億美元估值，張益達自己覺得還是有些高估的。

　　但估值這東西，除了公司目前價值，還包含了投資人對未來的期許。

　　  400億美元估值究竟能不能站穩，還得看一年后的業務發展情況。

　　由于眾合集團是拼哆哆和抖視合并而來的，合并以后，還是進行的第一輪融資。

　　雖然眾合集團對外宣稱的是B輪融資，但媒體還是稱呼其為A輪融資。

　　“眾合集團完成全球最大A輪融資45億美元！”

　　“成立不足3年，這家公司估值近3000億！”

　　這種標題還是很吸引眼球的，無數網民就被這樣騙了點擊和閱讀。

　　不得不說，媒體不遺余力的宣傳為眾合集團帶來了很高的曝光度。

　　很多網民都知道國內又多了一個小巨頭，眾合集團。

　　與銳向、嘀嘀、頭條、鎂團并稱為五小巨頭“RTMDZ”，都是估值在100億美元的未上市互聯網公司。

　　這個消息，稍稍沖淡了張益達賣惠民出行帶來的負面。

　　在大眾眼里，賣公司都是混不下去了，失敗者的行為。

　　不管有千萬種理由，張益達賣惠民出行就是顯露頹勢了。

　　賣了一家60億美元的公司，手里還有兩家數百億美元估值的公司。

　　這樣的人，能叫創業失敗？能叫遭遇滑鐵盧？

　　還有很多人說張益達在“第三大互聯網公司”王座之戰中落后了。

　　銳向的官方估值還停留在275億美元，已經大大落后于500多億美元估值的嘀嘀。

　　這次眾合集團達到400億美元估值，找書苑 ｗｗｗ.ｚｈaosｈuyuan．cｏｍ 稍微給張益達扳回一城。

　　還有一些太閑的媒體發表觀點：銳向集團和眾合集團合并，瞬間超越千度，估值逼近1000億美元。

　　而且還說得有理有據，拿企鵝出來做了一個對比。

　　企鵝包含廣告、金融、游戲三大主要營收板塊。銳向和眾合集團合并后，主要業務也可以圍繞金融、電商、廣告三大板塊來展開。

　　國外很多知名媒體，包括華爾街日報，紐約時報，泰晤士報，每日郵報……一大堆媒體也進行了深度報道。

　　包括創始人張益達，眾合集團旗下的產品，用戶數量，都做了相關的介紹和闡述。

　　這次不用再和嗝屁哥并列了，媒體把“世界最年輕的百億美金富豪”頭銜掛他頭上了。

　　西方很多年輕人，也是第一次才知道，原來自己每天都在玩的Musical.ly有個這么牛逼的老板。

　　牛逼程度，完全不遜于扎克伯格。

　　“大四學生”、“旗下還有三家上市公司”這些新聞全部被西方媒體挖掘出來了。

　　張益達在全世界的知名度，也通過這次巨額融資得到了一個質的飛躍！

　　請記住本書首發域名：。手機版更新最快網址：