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第二十二章 對沖基金的實質

小說:重生之金融禿鷲 作者:江北八爺

不過這種小公司倒有個好處,就是門好進,臉好看,喬天宇很容易就見到了公司總裁大衛先生。

那是一個矮矮胖胖的中年男人,五十歲左右,長得跟《肥貓正傳》中的鄭則仕如孿生兄弟一般。

“你是富爾德介紹來的?”

大衛先生拿著皺皺巴巴、被黏貼起來的推薦信,盯著喬天宇問道。

“是的,大衛先生!”喬天宇大大方方地說道。

“我看過電視直播,最近你的風頭很盛!”大衛說道。

“不過我不明白,你不是去雷曼應聘了嗎,怎么又來阿爾法公司?”

“富爾德不錄用我。”喬天宇如實回答道。

“為什么?”大衛問道。

“我不知道。”喬天宇搖頭,如實說道。

“那你怎么確定阿爾法公司就會聘用你呢?只是因為你拿著富爾德的推薦信?”

大衛晃了晃那封推薦信,隨手扔到了垃圾筐里。

“你要知道,在華爾街,各種推薦信可是漫天飛,跟廢紙沒什么區別,華爾街靠的是實力,不是推薦信!”

“而且你知道我跟富爾德是什么關系嗎?”

“富爾德說你們是摯友。”喬天宇說道。

“摯友?”

大衛突然大笑起來,眼睛被眼眶四周的肥肉完全遮擋住了。

“我跟富爾德誓不兩立!當年要不是被富爾德踢出雷曼,現在我也不會只經營這家小證券公司,我一輩子都被他毀了!”

“啊?!”這個結果完全出乎喬天宇意料之外。

大衛先生跟富爾德竟然是不共戴天的仇人?

我嘞個擦擦擦!

這是要坑死人不償命的節奏嗎?

話說幕后勢力是怎么想的?

既然要讓我入職阿爾法證券,為啥還要讓富爾德寫這封推薦信,這不是憑空增加應聘難度嗎?

真心想不通!

不過,對于大衛所說的那段恩怨,喬天宇是知道的。

1844年,23歲的亨利?雷曼從德國移民到美國,開了一家干貨商店,從此開始了雷曼兄弟公司長達158年的輝煌歷史。

在隨后一百多年時間里,經過雷曼家族三代人的苦心經營,二十世紀七十年代,雷曼兄弟躋身“華爾街四大投行”。

然而隨著第三代掌門人羅伯特·雷曼離世,雷曼兄弟結束了雷曼家族長達120多年的統治。

此后經過七十年代短暫繁榮之后,八十年代陷入了投行家與交易員的內訌之中。

長期內訌大大消耗了雷曼兄弟的實力,最終于1984年被美國運通收購,此后雷曼兄弟便開始了大清洗。

大批優秀交易員被踢出雷曼,雷曼從此一蹶不振,直到1994年雷曼重新獨立出來,才在富爾德的鐵血帶領下逐漸重回世界投行之巔。

而剛才大衛所說被富爾德踢出雷曼兄弟,肯定就是發生在雷曼兄弟的大清洗時期。

那個時候富爾德為了穩固自己的地位,對身邊很多交易員下了毒手,最終結下了不少世仇。

“Mr.喬,現在你該知道富爾德是什么樣的人了吧?”

大衛見喬天宇不說話,走過來拍了拍喬天宇的肩膀。

“行了,Mr.喬,我敬你是個人才。這樣吧,我給你五分鐘時間,如果五分鐘內你能說服我,今天我就收下你!”

“真的?”

沒想到大衛竟然還給自己機會,喬天宇對大衛的印象瞬間好轉。

五分鐘內說服大衛?

喬天宇稍加一思索,很快就有了主意。

話說大衛不是超級風險厭惡者嗎,喬天宇正好有個好辦法夠迎合這哥們的胃口!

“不用五分鐘,我只需要說兩個單詞,保準讓您留下我!”喬天宇自信滿滿地說道。

“哦,是嗎?哪兩個單詞?”大衛饒有興趣地問道。

“對沖基金!”喬天宇認真說道。

“對沖基金?”大衛似乎并不感到意外,他若有所思地說道。

“近年來對沖基金發展比較迅猛,可對沖基金是風險愛好者的天堂,投資風險極大,恐怕不適合阿爾法公司吧?”

“果然如此!”喬天宇一句話就詐出了大衛的投資取向。

“沒錯,為追求高收益,必將承受高風險,現在對沖基金的投資風險的確越來越大。”

“但對沖基金投資風險的大小,完全取決于基金經理的投資策略和操盤手法。”

“只要套利模型選擇恰當,交易員穩健操盤,完全可以實現無風險套利,并且在此基礎上加大杠桿比率,照樣可以獲取高倍率收益!”

“而反觀股票市場長線投資,盡管名義上長線投資剔除了市場輕微波動,可市場整體風險是不比避免的,很難跑贏市場,在獲利方面遠不如對沖基金。”

其實喬天宇所言非虛,對沖基金的本意就是對沖掉市場風險,實現無風險套利。

只不過隨著時代發展,因對沖基金不用披露投資信息,投資不受監管,而逐漸走上了追求高風險高收益的“歧途”。

世界金融史上對對沖基金的無風險套利執行最到位的,莫過于大名鼎鼎的美國長期資本管理公司(LTCM)。

LTCM是一支最經典的對沖基金,其投資策略也是教科書般經典,它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大"對沖基金"。

LTCM的合伙人陣容群星閃耀,被譽為世界投資場“夢之隊”,堪稱世界金融史上最豪華的存在。

其主要成員有:

兩位諾貝爾經濟學獎獲得者Robert Merton和Myron Scholes;

美國前財政部副部長及前美聯儲副主席David Mullins;

華爾街債務套利之父、原華爾街第一投行所羅門兄弟副總裁John Meriwether;

原華爾街第一投行所羅門兄弟債券交易部主管Eric Rosenfeld及其投資團隊,找書苑 www.zhaoshuyuan.com 等等。

這些“大牛”們經過精確計算,建立起一套無風險套利電腦模型,通過電腦強大的運算能力選取金融產品組合,實現“真正的”無風險套利。

雖然這樣選取的無風險套利組合投資收益率極低,只有0.3%-0.9%,遠低于正常的風險投資收益率3%-8%的水平。

但因其剔除了市場風險,可以毫無顧忌地增加高倍率杠桿,比如0.3%的收益率加上50倍杠桿,那收益率就高達15%。

正是因為這最傳統的投資策略,讓LTCM自1994年2月成立后發展勢頭迅猛。

前三年投資收益率分別達到了:1994年19.9%,1995年42.8%,1996年40.8%,笑傲整個世界金融圈。

“嗯,有道理!”大衛認可了喬天宇的說法,估計他也早看好了這塊大肥肉。

“不過對沖基金對交易員的操盤能力要求甚高,尤其是無風險套利要求對風險頭寸的管理必須穩健到位,所謂千軍易得一將難求,優秀的基金經理不好找啊!”

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