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時間回到1910年中大清，倫敦橡膠股票開始暴跌，上海證券交易所橡膠股票去面崩潰。7月15、16兩日，正元、謙余、兆康三家錢莊接連倒閉。原因是濫發莊票，大肆炒作橡膠股票，造成數百萬兩資金被套牢，周轉不靈，正好關門。
上海政府反應還算快，正元倒閉當日，便做出了反應。相關的錢莊人員和賬本被羈押，上海道臺蔡乃煌于商會人士緊急磋商，試圖救市。18rì，蔡乃煌攜商會會長（總理）周金箴赴江寧求見兩江總督張人駿，匯報請示，后又向江蘇巡撫程德全請示。
奈爾不待二人回到上海，在橡膠風朝中大肆炒作的錢莊已經信譽全面崩潰。張人駿奏請京城，清政府批示：同意由政府出面擔保錢莊向外國銀行借款，以維持市面穩定。
8月4日，匯豐、麥加利、德華、道勝、正金、東方匯理、花旗、荷蘭、華比，共九家外資銀行，向上海借出350萬兩白銀。有趣的是，這么大一筆貸款，外國銀行并沒有趁機抬高利息，而是一種低息救助的方式，年息只有四厘。只是在條款中加了一條：本項貸款由現任道臺及后任道臺擔保。這一條，是為了防備人亡政息！
第一波由股災引發的危機，由于政府處置及時，勉強應付過去。接下來就是抓人，正元的股東陳逸卿是美國商人的買辦，受到美國政府的保護，美方拒絕由中國政府捉拿審判。兆康錢莊的唐壽江捐過一個三品道臺的頂戴，張人駿只好先請朝廷撤職，然后再抓人。沒曾想，朝廷撤了職，唐總又加入了葡萄牙的國籍。好在張人駿手下有人懂法，葡萄牙民法不許他國官員入籍，于是照抓不誤。
市面剛穩定下來，又來了第二波沖擊。源豐潤這個上海最強大的錢莊出事了。這家錢莊不但存有大量國有資金，就連存放海關收入的海關銀號源通，也是源豐潤老板嚴義彬名下的資產！可見這人有多牛！
但是在一次的金融災難，嚴義彬的另外一家錢莊德源損失慘重，只好東挖西湊的拿銀子去救德源。實際上，這個時候的源豐潤已經只剩下一張皮，就差有人來撕掉這張外表華麗的皮。
一陣微風從京城吹來，泰山一般外形的嚴義彬，被吹趴下了。
9月27日，是支付庚子賠款190萬兩白銀的最后日期，還差九天時間的時候，京城度支部電告上海趕緊把錢匯來。蔡乃煌回電稱，賠款專用的200萬兩白銀都在各個錢莊呢，拿不出來。請大清銀行緊急撥款先墊付一下。
度支部一看這個來電就惱火了，立刻彈劾，稱以穩定市場為借口，“罔利營私”，并警告朝廷：“倘若此次無銀應對，外人必有枝節，貽誤不堪設想！”
一方面說：蔡道臺拿公家的銀子干自己的事情牟利往口袋里裝，另一方面說：這次沒銀子給洋人，萬一鬧起來，后果沒法收拾。
中央一聽要惹急外國人，先急眼了。立刻下令，蔡乃煌革職，張人駿、程德全，你們必須把銀子湊齊了，管你怎么弄銀子去。
好吧，200萬兩的公款被迫提出來，于是，“龐然大物”源豐潤轟然倒塌！
這一次全國金融市場都亂了，這比地震厲害多了。全國最牛的錢莊都敢倒塌，這錢莊還有什么信譽可言？
全國都要亂套，清政府不住了，趕緊的又撥款100萬兩給上海救市，同時加緊向匯豐借款200萬兩給錢莊救命。
粗略統計，華商在上海和倫敦兩地股市損失的資金在4000萬至4500萬兩白銀之間，而清政府的可支配財政收入不過1億兩左右。如此巨款的外流，讓清政府入不敷出的財政狀況雪上加霜。清政府于次年將商辦鐵路“收歸國有”，以路權為抵押向列強借款，導致了保路運動的爆發。橡膠股票風朝抽干了清政府最后一點元氣，崩潰的根子就此埋下。
1911年5月(宣統三年四月)，清政府宣布“鐵路干線國有政策”，政策規定：宣統三年前所有集股商辦的干線，必須由國家收回。新上任的郵傳部尚書盛宣懷起用了前不久因照相問題被免職的端方為督辦大臣，并強收川漢、粵漢鐵路為“國有”，旋與美、英、法、德四國銀行團訂立借款合同，總額為六百萬英鎊，公開出賣川漢、粵漢鐵路修筑權。
激起湘、鄂、粵、川人民的反對，保路風潮隨之興起，找書苑 www.zhａoshuyuan.com 尤以四川最為激烈。清廷劫奪商辦鐵路的“上諭”傳到成都時，身居四川省咨議局和川漢鐵路公司要職的立憲派紳商立即寫文章，發通電，開會演說，指責鐵路國有政策未經咨政院議決，違背法律程序，痛陳取消商辦鐵路是“務國有之虛名，坐引狼入室之實禍”，強烈要求清政府“俯順民情”，收回成命，維持商辦原案。還懇請護理四川總督王人文代奏，乞求清政府暫緩接收川漢鐵路，并用現金如數退還川路股款。清政府對四川紳商的要求置若罔聞，聲稱對川漢鐵路公司已用之款和現存之款一律換發國家鐵路股票，概不退還現款，如川人定要籌還現款，朝廷必借外債，并以川省財政收入作抵押。
6月13日，清政府與四國銀行團簽訂的“借款合同”寄達成都，清政府奪路、奪款、賣路、賣國的原形畢露。
6月17日，由立憲派紳商發起，由成都岳府街鐵路公司召開保路同志會成立大會，成立“四川保路同志會”，號召全川人民拼死“破約保路。”推舉立憲派人士蒲殿俊、羅綸為正副會長，提出了“破約保路”的宗旨，發布《保路同志會宣言書》等文告。
8月5日，在成都召開川漢鐵路股東特別大會，斗爭日趨激烈，逐漸沖破立憲派“文明爭路”的束縛。8月24日，成都開始罷市罷課，聲勢波及全川。
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