第一千二百二十七章 上市局中局

　　票房市場，轟轟烈烈，勢如破竹。

　　普拉達的跨界營銷，也玩的有聲有色，成了教科書式的經典案例。

　　不過，對新環球來說，今年夏天最大的事，毫無疑問還是上市！

　　通常來講，企業的第二季度報表會在8月份或者9月份公布，因為第二季度統計的是4月1日到6月30日的數據。

　　越大的公司，統計時間就越長。

　　很多大型的跨國公司，甚至到11月份才會公布第二季度的財務報表。

　　新環球不一樣，一切都為了上市做準備！

　　7月16號，新環球第二季度的財務報表就公布出來了！

　　總營收241.6億美元！

　　其中，影視娛樂部收入54.4億美元，互動娛樂部收入87.5億美元，電視傳媒部收入43.4億美元，消費品部收入56.3億美元。

　　值得一提的是，互動娛樂部門中，杜比影碟機的全球銷量達328萬臺，創造營收42.6億美元，實現毛利達30億美元！連暴雪娛樂也創收18.4億美元，毛利近2億美元。

　　其中，影視娛樂部支出38.7億美元，互動娛樂部支出44.5億美元（研發費用25億美元），電視傳媒部支出22.8億美元，消費品部支出38.7億美元……單季度開支144.7億美元。

　　再加上債務利息和企業所得稅總計56.5億美元，新環球第二季度的總開銷是201.2億美元！

　　單季凈利潤超過40億美元！

　　這項數據一出，直接震驚了整個華爾街！

　　太夸張了！

　　對正收益的公司來講，凈利潤乘以市盈率，就是市值。

　　影視娛樂行業的市盈率不算高，平均在25左右。

　　硬件行業的市盈率較低，平均在18左右。

　　互聯網行業的市盈率極高，普遍能超過80。像奈飛、facebook這種潛力股，市盈率超過100都很正常，也就是說賺1塊錢，就能撬動100塊資本的杠桿，泡沫非常大。

　　電視傳媒業務的市盈率也不高，也就是在20左右。

　　消費品行業的市盈率參差不齊，普拉達這樣的奢侈品牌較高，維密這樣的大眾品牌較低，以新環球的狀況……大約在40-50之間。

　　新環球是個多元化的公司，旗下各部門的市場認可度并不統一。

　　新環球和華爾街在討論上市發行價，最根本的討論內容，就是把這么多產業合并起來，拿出一個統一的市盈率方案。

　　就目前的情況來說，新環球的市盈率可以在30-35之間。

　　新環球單季度凈利潤40億美元，全年凈利潤豈不是120億美元？乘以最低的30倍的市盈率……那就是3600億美元的市值？

　　開什么玩笑！

　　就算第二季度是旺季，銷售火爆，盈利較高，其他的季度未必能有這樣的收益。可是以新環球目前的勢頭，第二季度凈賺40億美元，全年凈賺100億美元總沒問題吧？

　　乘上30倍的市盈率……那也是3000億美元市值！

　　上帝啊！

　　瘋了！

　　現在，全球市值最高的公司是埃克森美孚公司，4200億美元市值。

　　排名第二的是通用電氣，3500億美元市值。

　　排名第三的是俄羅斯天然氣工業股份公司，市值是2800億美元。

　　接下來，是2500億美元的微軟，2350億美元的花旗集團，2200億美元的美國銀行、2200億美元的荷蘭皇家殼牌集團、2100億美元的英國石油集團和2000億美元的中石油。

　　可以說除了微軟，其他的全球巨頭企業，都是銀行和石油集團。（通用電氣的最大賺錢業務也是金融服務，跟銀行一樣）

　　新環球3000億美元的市值，完全可以排在埃克森美孚和通用電氣之后，位列全球第三位！

　　等再過幾年呢？

　　次貸危機導致金融市場崩潰，全球銀行都集體陷入破產危機。

　　油價大跌，全球的石油巨頭集團市值集體大跌。

　　到了那個時候……說不定新環球真的可以問鼎全球市值的榜首！

　　當然了，3000億美元的市值，只是目前唐恩自己最保守的估計。

　　這么好的勢頭，一旦被市場瘋狂的追逐……全球市值最高的埃克森美孚公司，也才4200億美元的市值而已。

　　在高市盈率的高杠桿面前，差距真的不算大！

　　外面，《復仇者聯盟》依舊在轟轟烈烈的上映。

　　上映第二周，該片北美票房1.5億美元，海外票房3.2億美元，次周票房4.7億美元！

　　算上首周5.1億美元的票房，《復仇者聯盟》上映兩周，全球票房9.8億美元！

　　超過了上映兩個多月的《夜魔俠2》，成了暑期檔的票房亞軍，僅次于10.6億美元的《海盜聯盟3：世界的盡頭》！

　　這個夏天，新環球真的瘋了！

　　不僅財務報表爆炸，轟擊了華爾街。電影市場也連續核爆，把好萊塢掀了個底朝天！

　　內部，新環球的高管們并沒有把太多的目光關注到好萊塢。

　　上市才是重中之重！

　　這一天，唐恩召集了新環球集團的九大執行董事和兩個獨立董事，以及大部分高管，開了一場最高規格的金融會議，連喬布斯也從硅谷趕了過來。

　　要確定新環球的上市發行價。

　　發行價的高低，關乎到每一位新環球股東的利益。

　　通常來講，發行價的確定有兩種方式：固定價和競價。

　　簡單來說，固定價就是由甲方確定一個價格，然后所有的買家，都必須以這個價格購買。

　　競價就是由投行和相關金融機構進行安排，讓買家們展開競價。如果大部分都以10美元的價格買入，那就定價10美元。如果大部分都以20美元買入，那就定價20美元。上市公司沒有發言權，主動權掌控在投行和認購者手中。

　　對強勢的公司來說，大都是采用固定價的方式發行！

　　我說多少錢就多少錢！

　　想壓價的都滾蛋！

　　愛買不買！

　　這一類的強勢公司，一般都會具有極大的潛力，有極好的財務報表。因為有利可圖，仍會受到資本的親睞，踴躍認購。

　　當然也有例外。

　　比如谷歌。

　　剛開始的時候定價太高，投資者們都望而卻步，不愿認購。導致谷歌的IPO非常失敗，很大一部分股票都沒賣出去。谷歌沒辦法，只能緊急叫停，過了一年，又來了第二次公開募股，這才融到了足夠多的錢發展企業。

　　唐恩的性格非常強勢。

　　新環球的潛力也無比的巨大，旗下的facebook、暴雪、奈飛、杜比實驗室、皮克斯、漫威影業、imax、普拉達、探索頻道、唐恩影業、Starz臺、環球影城都是極其優質的資產。尤其是幾大互聯網企業，即便是硅谷的IT精英，也都紛紛看好。

　　業績方面就更不必說了，第二季度營收240億美元，凈利潤40億美元！賺錢能力之強，完全可以和那些石油巨頭媲美了。

　　至于管理層的組成……也沒有任何問題，新老交替在有序的進行當中，高管之間鮮有矛盾。董事會中又有來自政治圈、時尚圈、IT圈、好萊塢和華爾街的各路精英，成員構成非常健康。

　　唯一的詬病……就是唐恩持有的股份太多了，整整8.3億股。

　　絕對控制就是絕對權力，這會讓唐恩缺少掣肘。一旦他腦子發暈，要帶領新環球進入萬劫不復之地，大家也沒辦法。就比如20年前的王安電腦，眼睜睜的走向死路，惹來嘆息。

　　慶幸的是，唐恩足夠聰明，他做過的戰略決策，從目前來看……無一失敗，而且都是大獲成功。

　　有這么多的優勢，新環球肯定要采用固定價格的方式發行股票。各大投行只是提供一些顧問、咨詢和承銷的作用。

　　至于價格的多少……

　　有爭議。

　　在此之前，新環球已經對外公布了，將會在紐約交易所上市，股票交易代碼為“UNI”，擬發行1.88億股。此外，新環球還賦予上市承銷商最多3200萬股的超額認購權。

　　總共會發行大約2億股左右。

　　總股本會擴增到12億股。

　　按照固定價的標準，股凈利潤X市盈率。

　　新環球自我評估，本年度的凈利潤會在億美元之間；各大投行給出的指導意見，市盈率在30-35之間。

　　也就是說，發行價初步估測會在300-408美元之間！

　　這就太夸張了！

　　要知道，上個月各大投行給出的評估價是……146美元！

　　現在新環球內部的估價，比投行的指導價的1倍還高！

　　這不是在打各大投行的臉嗎？

　　花旗、高盛、摩根士丹利、、德意志銀行……

　　當唐恩說出“300美元到408美元”這個發行估價后，會議室內的氛圍就有些古怪。連癌癥晚期跟病魔抗爭的喬布斯，這一刻都好像振作了起來，瞪大了眼睛，不可思議的看向唐恩。

　　小子，你說真的？

　　別開玩笑！

　　當然，他的內心中也有隱隱的期待。

　　喬布斯持有的蘋果股份只有550萬股，他95%的身家資產，都是新環球的股票，他持有4800萬股。

　　如果是300美元的股價，這筆股票的價值就會達到144億美元！他的身家財富也會超過150億美元！

　　根據今年的《福布斯富豪榜》，他會僅次于身家155億美元的德國阿爾迪超市的大老板西奧·阿爾布雷希特，領先于133億美元身家的俄羅斯石油大亨阿布拉莫維奇，排名全球第21位！

　　如果是407美元的價格……那就更不得了了，他會成為全球前十大的超級富豪！

　　喬布斯頗有些激動，心潮起伏。

　　他再一次的確信，當年把皮克斯賣給唐恩的正確性。

　　這會是他人生中最偉大的一筆投資。

　　不過，燥熱的心情并沒有持續太久，很快就冷靜下來。

　　407美元的發行價？

　　不可能！

　　別說407美元了，就算是300美元的發行價都不可能！

　　比投行給出的指導價高了整整一倍，這讓那些市場的投資者怎么追隨？在信譽度方面，肯定是各大投行更高啊。

　　而且，投行都是承銷商，他們要負責把股票賣給股民們。這么離譜的價格，承銷商們的斗志也不會太高。

　　當年谷歌的IPO為什么失敗？

　　因為投行給出了一個低價，谷歌不同意，執意開出了高價，比投行指導價高出了50%。

　　結果就滯銷了。

　　表面原因是認購者害怕投資失敗不敢買。

　　根本原因是雙方分歧太大，導致這些投行承銷商的推銷熱度冷淡，懶得去推銷。以華爾街股票經紀人的水平，就算是一文不值的垃圾股，他們都能忽悠出去，“華爾街之狼”可不是吹出來的。就好像房產次貸一樣，實際上都是一些B級的垃圾貸，卻能被華爾街包裝成最完美的3A級理財產品推銷出去。就是這種垃圾房產產品，大家還要搖號似的爭得頭破血流的搶購。全世界被華爾街忽悠到這種程度，發生次貸危機也就不奇怪了。

　　“不必緊張，這只是一個大致的區間，我看大家怎么都不想發財似的？”見大家表情有些古怪，坐在主席位上的唐恩開了一個小玩笑。

　　會議室里的30多個人，就都笑出了聲。

　　也不知道是苦笑，還是驚笑。

　　唐恩自然知道他們的內心所想。

　　在開會之前，他就和幾位財務部高管溝通過了，也知道一些情況，正色道：“第二季度的報表大家也都看到了，不過華爾街那邊還沒有回饋。找書苑 wwｗ.zhaoshuyuan.com 如果不出意外，他們肯定會對新環球的預期發行價和企業潛力進行新的評估，到時候，就一定不是146美元了。”

　　從企業放出上市的消息到最終上市，要經過十幾輪甚至幾十輪的發行價評估。

　　只要在IPO的前一天公布發行價格就行了。

　　這是個討價還價的過程。

　　華爾街的幾大投行，都是新環球的承銷商。承銷商幫助上市公司賣股票，是可以有抽成的，融資規模越大，抽成越低。通常，較大規模的IPO，抽成是2%到3%之間，較小規模的IPO，抽成是7%左右。

　　新環球的IPO是超大規模，是有史以來的最大規模，抽成自然又會降低，根據協議，是0.8%。（阿里巴巴是1%，facebook是1.1%，推特是3.2%。）

　　0.8%看起來很低，可新環球的IPO，融資規模將會超過400億美元！

　　0.8%就是3.2億美元。

　　這個數目不小，可是對金融巨頭的華爾街大投行來說，實在太不起眼了。

　　新環球入賬400億美元，他們忙活一場，才入賬3.2億美元？

　　太不平衡！

　　這不是華爾街的作風。

　　很顯然，投行們在IPO的承銷之中，還有其他的賺錢貓膩。